Gazmarket59.ru

Газ Маркет 59
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Счетчик внутренний долг сша

Что такое госдолг США простыми словами? Цифры, факты, экспертное мнение

Госдолг США – излюбленный предмет манипуляций во время споров. Когда нужно показать, что в стране все плохо, делают акцент на размере госдолга в валюте. Если нужно подчеркнуть, что стабильности США ничто не угрожает, подчеркивается соотношение этого числа с ВВП и подробнее разбирается структура долга. Истина находится примерно посередине, госдолг может стать проблемой, но не является угрозой существования Америки. Ниже – подробное объяснение того, что такое госдолг США простыми словами, и разбор возможных последствий при его дальнейшем росте.

Как сформировалась американская задолженность

Численность населения США составляет 328 миллионов человек, и если условно поделить долг страны на каждого американца, то выходит, что нет ни одного гражданина, на которого не распространилась бы задолженность. На каждого жителя приходится порядка 67 тысяч долларов из-за большой кредитной нагрузки страны. Чтобы понять, сравним этот показатель с аналогичным в других странах. К примеру, в Швейцарии на каждого жителя приходится 27 тысяч долларов, а в странах Африки — не более 100 долларов.

В процентном соотношении госдолг можно представить в следующем порядке:

— около 37 % составляют долговые обязательства перед банками, инвестиционными организациями, а также физическими лицами,

— примерно 33 % США должны выплатить иностранным инвесторам (частным и государственным),

— порядка 30 % общего долга Америки приходится на выплаты внутренним структурам: ФРС, фонды (страховой и пенсионный).

Будет неправильно обсуждать голые цифры задолженности, не сравнивая их с другими показателями. К примеру, если говорить о соотношение долга к ВВП, то это выражается в 110 % от общего показателя ВВП, что в реальности не катастрофично. Например, если сравнивать задолженность Японии с ВВП, то это выражается в 200 % от валового внутреннего продукта. На самом деле, экономика Японии является одной из самых сильных в мировом пространстве.

Национальный долг США сформировался не вчера, его образование можно проследить по годам. Внешний государственный долг США стал быстро расти еще в годы Второй Мировой войны, а главной причиной увеличения задолженности являются огромные расходы на военные нужды, которые не прекращаются по нынешнее время (с 1940 года). В послевоенные десятилетия, когда в стране стала активно развиваться экономика, данный показатель снизился и к началу 80-х годов составлял около 36 %. Но впоследствии долг стал резко расти, значительно опережая рост экономики. Это объясняется вложением гигантских сумм в военно-промышленный комплекс, а также активность Америки в военных действиях на территориях других государств (к примеру, Ирак, Йемен, Сирия). Большие суммы расходуются на борьбу с терроризмом, также, как и на «холодную» войну.

Кроме того, правительство США финансово поддерживает местный бизнес. Что касается внешнего долга, то на его росте негативно сказался экономический кризис 2008 года, когда государству пришлось вкладывать средства для того, чтобы сохранить функциональность системообразующих кредитных организаций.

По мнению специалистов, национальный долг США будет и в дальнейшем увеличиваться, однако, в этом государстве есть действующий закон, в котором утвержден максимальный размер госдолга. Надо думать, что свои проблемы правительство США решает стандартно, «потолок» национального долга можно и повысить.

Структура

Структура госдолга США по состоянию на январь 2019 года [23] :

  • Общий госдолг: 21 959 миллиардов;
  • Долг перед различными лицами: 16 108 миллиардов;
  • Внутригосударственный долг: 5851 миллиард.
Крупнейшие иностранные кредиторы США (окт. 2018) [24]
СтранаМлрд. долларов%
Китай1138,918,37 %
Япония1018,516,43 %
Бразилия313,95,06 %
Ирландия287,34,63 %
Великобритания263,94,26 %
Люксембург225,43,64 %
Швейцария225,23,63 %
Каймановы острова208,23,36 %
Гонконг185,02,98 %
Саудовская Аравия171,32,76 %
Бельгия169,72,74 %
Тайвань162,32,62 %
Индия138,22,23 %
Сингапур133,02,15 %
Республика Корея111,11,79 %
Франция109,41,76 %
Канада101,91,64 %
Германия77,51,25 %
Таиланд65,31,05 %
Бермудские острова62,21,00 %
Норвегия61,30,99 %
Объединённые Арабские Эмираты57,70,93 %
Кувейт44,10,71 %
Швеция43,40,70 %
Нидерланды43,00,69 %
Мексика41,50,67 %
Польша40,00,65 %
Италия39,60,64 %
Австралия38,90,63 %
Испания35,30,57 %
Ирак31,10,50 %
Израиль30,80,50 %
Остальные524,78,46 %
Всего6199,6

По состоянию на 2020 год около 30 % госдолга США находится на балансе федеральных агентств, прежде всего Фонда социального страхования. Оставшаяся часть закреплена за публичными структурами. Крупнейшая из публичных групп представлена международными кредиторами. По данным на март на них приходится почти 4,3 трлн долларов. Наибольший объём у Японии и Китая, 1,27 трлн и 1,08 трлн соответственно [9] .

Государственный долг США — проблема кредиторов

По данным Казначейства США, на 18 февраля 2021 года государственный долг США составил $27 894 млрд, год назад на эту же дату — $23 308 млрд. За год он увеличился на $4 586 млрд. По отношению к ВВП госдолг составляет 129,8%.

Величина долга

В ближайшее время власти США потратят дополнительные $1,9 трлн. по новой программе помощи экономике. А значит, к концу текущего года американский госдолг может вырасти на очередные более чем $4 трлн. и приблизиться к отметке 150% от ВВП.

Рост долга будет связан с тем, что и без программ помощи бюджет США имел бы дефицит на уровне $1 трлн. в этом году. К тому же, в конце прошлого года в США уже был принят так называемый второй пакет помощи экономике на $900 млрд.

Читайте так же:
Для сайта счетчик недель

Государственный долг США в этом году может вырасти еще больше, поскольку Джо Байден в январе обещал еще одну программу, которая будет включать в себя значительные расходы на развитие экономики.

Долг долгу рознь

Возникают справедливые мысли, что США уже не смогут расплатиться со своим долгом, и что Америка де-факто чуть ли не банкрот. Ведь, к примеру, долговой кризис в Европе начался тогда, когда государственный долг Греции достиг 115% ВВП. Долг США уже сейчас больше и будет только расти.

Но мало кто знает, что общий объем государственного долга США можно разделить на две части — публичный и самим себе. Ведь значительной долей долга США владеют так называемые «внутриправительственные холдинги», самым крупным из которых является государственный «Social Security Trust Fund». Общая величина долга, которым владеют государственные фонды, на 18 февраля составляла $6 106 млрд.

За вычетом части долга, которым владеют сами США, то есть США должны сами себе, величина так называемого публичного долга составляет уже $21 815 млрд. или около 100% ВВП, а не 129,8% ВВП.

Нужно учитывать, что ФРС США владеет долгом в размере $4 824 млрд. Если вычесть и эту величину, то уровень чистого публичного долга упадет до $16 991 млрд., что уже составит около 80% ВВП. Таким образом, ситуация с долгом уже перестает быть критичной для Америки. Даже если в текущем году долг вырастет, то значительную его долю выкупит ФРС США. А значит объем чистого публичного долга не превысит 100% ВВП.

Процент имеет значение

Важная деталь — США занимают под очень низкий процент. К примеру, сейчас доходность по десятилетним облигациям составляет 1,5% годовых. Средняя доходность этих облигаций за последние 10 лет — 2% годовых. По 5-летним облигациям текущая доходность равна 0,65%, по коротким облигациям сроком 6 месяцев — всего 0,05%.

В 2021 году в бюджете США заложены расходы по обслуживанию долга на уровне $378 млрд. Это 7,8% от расходов федерального бюджета или 1,7% ВВП США.

Для сравнения: в 2008 году, когда долг США был значительно меньше, а ставки выше, Штаты заплатили по долгу $252 млрд., что также было равно 1,7% ВВП. При этом общая величина долга тогда составляла менее 70% ВВП.

Нужно учитывать и то, что ФРС США хоть и получает проценты по купленным у казначейства облигациям, но в конце концов регулятор выплачивает свою прибыль обратно Казначейству США. А за счет этого весь портфель на балансе ФРС де факто имеет нулевую стоимость для Казначейства США.

К примеру, в прошлом году ФРС вернул Министерству финансов в виде своей прибыли $88 млрд. И, если учесть этот фактор, исключая операции с ФРС, то общий объем обременений сократится до $300 млрд. и 1,4% ВВП.

Поэтому на данный момент госдолг США не является проблемой для Америки. США могут жить, как сейчас, очень долго. Американский долг сейчас стоит не больше, чем 5 и 10 лет назад. А в конечном итоге важно не то, какова величина долга, а сколько стоит его обслуживание.

Долг — это проблема кредитора

Но текущие условия будут меняться. Для долга США самым важным показателем будет изменение уровня инфляции. Поскольку инфляция будет влиять на уровень доходности по казначейским облигациям США.

То, что ФРС за период пандемии напечатала и еще напечатает большой объем денег, в будущем приведет к росту инфляции и из-за этого ставки по казначейским облигациям США будут расти. Для Казначейства США рост инфляции скорее будет благом, а не проблемой.

Ведь для Казначейства не важно, как меняется цена на ранее выпущенные облигации. Например, если в 2018 году Казначейство продало облигацию сроком на 10 лет с купоном 2%, то по этой облигации Минфин США продолжит платить 2%, что бы не случилось. А это значит, что для должника в виде правительства США весь старый долг будет стоить так же, как и раньше, по тем ставкам, по которым он был выпущен.

Доходность по старым долгам будет расти, за счет снижения стоимости облигаций. Но это уже проблема не должника, а тех, кто владеет этим долгом. При росте инфляции и падении цен на облигации, убытки понесут кредиторы, а не заемщик. И это очень важный момент.

Все разговоры о том, что США банкрот, исходят из позиции, что кредиторы США не получат убыток. Но при росте инфляции убыток получат именно те, кто владеет долговыми бумагами с очень низкой ставкой. Инфляция будет просто обесценивать весь ныне существующий долг США с убытком для владельцев долга, а не для США. И это уже происходит.

Ведь буквально недавно доходность по 10-летним облигациям США составляла 1% при инфляции 1,4%. Соответственно, инвесторы в трежирис имели отрицательную доходность, то есть убыток.

Читайте так же:
Счетчик банкнот купюр dors 750

Поэтому ныне существующий долг в размере $27,8 трлн. не является проблемой для США, поскольку он стоит очень дешево. А риски по росту инфляции несут кредиторы, а не заемщик.

Рефинансирование и новый долг

Конечно же, для США не все так гладко: при росте инфляции проблемы все же будут. Но возникнут они уже по новым долговым бумагам. Ведь даже если США в будущем уже не будут запускать новые программы помощи экономике, у бюджета страны все равно сохранится дефицит, который будет покрываться за счет новых займов.

Старые долговые бумаги будут гаситься и взамен Казначейству США необходимо будет выпускать новые бумаги, то есть рефинансировать долг. И все это властям США нужно будет делать уже по новым более высоким ставкам.

Около $5 трлн. долга США сконцентрировано в коротких облигациях сроком менее года. Соответственно, в течение года весь этот объем нуждается в рефинансировании. Также ежегодно Америке нужно рефинансировать и длинные облигации, которые размещаются на срок более года. А это примерно еще около $3 трлн. в год.

Нужно будет финансировать текущий дефицит бюджета на примерно триллион долларов. Всего, даже без учета программ помощи и без индексации на инфляцию, в предстоящие годы Америке ежегодно придется рефинансировать от 8 до 10 трлн. долларов долга. По новому долгу ставки, а значит и цена обслуживания, будут расти.

ФРС спасет

Но и тут для США нет катастрофы. Поскольку весь долг номинирован в долларах. А потому у Казначейства США всегда есть возможность получить помощь от ФРС США. ФРС всегда может напечатать еще долларов по очередной программе QE.

Да, возможно инфляция разгонится в будущие годы до 5% или 10%, а может и до 15% в год. ФРС будет повышать свою ставку, но одновременно с этим регулятор может проводить количественное смягчение (QE). То есть, одной рукой ФРС будет изымать ликвидность, а другой — печатать.

А с такой политикой ФРС, как и сейчас, создаст искусственный дополнительный спрос на долговые бумаги США. Доходность даже по новым выпускам облигаций, вероятно, будет ниже уровня инфляции. К примеру, инфляция будет 8%, а доходность по новым выпускам 10-летних облигаций — 7%. И тогда, как и сейчас, убыток будут получать держатели долга, а не США.

Темная сторона

Но во всем этом есть другой минус. Именно из-за текущего огромного долга Америке будет сложно бороться с растущей инфляцией. Ведь, если бы не было большого долга, и на балансе ФРС не было бы казначейских бумаг, то изъять излишние доллары регулятор мог бы просто повысив ставку.

В текущей же ситуации доллары, которые были напечатаны для выкупа облигаций, невозможно изъять из системы путем повышения ставки. Чтобы изъять эти доллары, ФРС должен продать облигации со своего баланса, а этого не произойдет без ущерба для долгового рынка.

Поэтому ставка, как инструмент по регулированию объема ликвидности и как инструмент борьбы с инфляцией, сейчас уже не так важна. Можно даже сказать, что повышение ставки будет даже бесполезно, ведь это действие не сможет сократить объем денежной массы.

Плюс к этому при росте инфляции ФРС не просто не сможет изъять излишние доллары, а будет вынуждена напечатать их еще для поддержки долгового рынка США. Потому перед ростом инфляции финансовые власти США сейчас, можно сказать, безоружны из-за большого государственного долга. Более того, отчасти именно размер государственного долга и то, что ФРС стала его монетизировать, и станет причиной роста инфляции.

Возможно, власти США все это прекрасно осознают. А потому в данный момент тратят деньги и занимают с легкостью, пока эти займы стоят дешево. И поэтому ФРС, как мантру, повторяют, что ставки будут низкими длительное время, несмотря на рост инфляции.

Они видимо уже поняли, что инфляция неизбежна и они перед ней безоружны. Но это не проблема государственного долга для США. Это проблема для кредиторов США, потому что именно они и получат убыток.

США предрекли дефолт: к чему готовиться держателям долларов

После некоторого перерыва, извечную тему о возможности скорого дефолта США и крахе американского доллара поднял российский миллиардер, совладелец холдинга En+ и Группы ГАЗ Олег Дерипаска.

Дерипаска против США

О возможности скорого краха доллара и дефолта США он написал в своем Telegram-канале: «Пока доллар все еще остается главной резервной валютой мира, но его популярность уже упала до минимума с января… Роль доллара снижается в том числе благодаря санкциям… Будем наблюдать, как Америка движется к дефолту…».

Нелюбовь к США, пострадавшего от американских санкций, Дерипаски хорошо известна, но в целом, миллиардер оперирует реальными фактами, говорящими явно не в пользу мирового гегемона.

В своем посте он обращается к статье в Financial Times, где со ссылкой на МВФ говорится о том, что доля долларовых резервов мировых центральных банков упала до 59%, что является минимальным значением за последние 25 лет. Для сравнения, в 1999 году, когда в обращение был введен евро, эта доля составляла 71%.

Дерипаска повторяет дух и стилистику недавнего выступления на ПМЭФ президента РФ Владимира Путина, заявившего, что своей денежно-кредитной политикой США «подпиливают сук, на котором сидят» и «в конце концов грохнутся», ибо запрещая долларовые расчеты санкциями они подрывают доверие к своей валюте.

Читайте так же:
Как изменить подключения счетчика

Напомним, что Путин не раз и не два критиковал нынешнее монопольное положение доллара, позволяющее США «паразитировать» на всем мире, и жить не по средствам.

Деревья не растут до небес

Надо признать, что тема краха финансовой системы США муссируется в информационном пространстве не одно десятилетие, и казалось бы, давно уже превратились в поднадоевший «баян».

Однако, надо оговориться, что все то, что происходит в финансовом мире сейчас, серьезно отличается от событий прошлых лет. В связи с этим, набившие оскомину прогнозы сегодня могут оказаться как никогда актуальными. По крайней мере, опрошенные «Утром.ру» эксперты относятся к сказанному Дерипаской вполне серьезно, нисколько не отвергая возможностей дефолта США.

«Дефолт – это невозможность платить по своим долгам. То есть для США главным вариантом дефолта можно считать ситуацию, когда страна не сможет погасить свой гигантский госдолг (28 трлн долларов на текущий момент), – пояснил «Утру.ру» частный инвестор, основатель «Школы Практического Инвестирования» Федор Сидоров. – При этом госдолг Штатов постоянно растет примерно на 2 млн долларов в минуту. О дефолте США говорится уже давно, и при этом также регулярно Конгресс увеличивает потолок госдолга. Никто не запрещает продолжать такую политику много лет, тем более, что основные страны-держатели американского госдолга не требуют выплат по нему (Китай и Япония держат по 19% госдолга США в виде облигаций)».

По словам инвестора, все больше высказывается мнений, что бесконечно наращивать долг США не смогут.

«Это уже давно гигантский финансовый пузырь, и чем больше он становится, тем сильнее лопнет», – говорит он.

С ним согласен и руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.

«Дефолт США возможен – об этом говорят экономисты, политологи, инвестиционные банки уже не один год, – говорит он. – Дело в том, что США настолько быстро увеличивают свой госдолг, что просто не смогут по нему расплатиться, если это будет необходимо. Проще говоря, Штаты постоянно развиваются за счет того, что занимают деньги у других стран под проценты. И если эти страны вместе и одновременно потребуют долг вернуть, США сделать это не смогут (текущее отношение госдолга к ВВП США составляет 130% – Америка задолжала миру на треть больше, чем производит)».

Чего ждать?

Эксперты не исключают возможности дефолта США и обрушения доллара, хотя и не представляют, когда это может произойти. Рискнем предположить, что сегодня Америка гораздо ближе к этому, чем когда-либо. В пользу этого говорят такие факты, как усиление роли Китая, затяжное экономическое противостояние с ним, сокращение доли доллара в ЗВР стран, бегство от него, а также общая экономическая и политическая нестабильность, подпитываемая пандемией. Это довольно серьезный набор негативных рисковых факторов, которые ранее никогда не собирались вместе в одно и тоже время.

Если дефолт США все-таки состоится, то он определенно будет способен изменить жизнь людей во всем мире.

«Дефолт в США приведет к катастрофическим последствиям для всей мировой финансовой и торговой системы, построенной на долларе, говорит Федор Сидоров. – Это будет глобальный экономический кризис с переформатированием системы взаимодействия стран, который затронет абсолютно всех. При этом полноценной замены доллару пока нет – ни евро, ни юань еще не имеют такого же веса, как американская валюта».

Согласен с ним и Артем Деев.

«Если величина госдолга начнет превышать платежеспособность, то кризиса в экономике США и всего мира будет не избежать, – говорит он. Поскольку доллар является главным платежным средством и объемов доллара за границей гораздо больше, чем в самих Штатах, кризис затронет всех».

Это в полной мере касается и России. Избежать негативных последствий ей не удастся даже в том случае, если доля доллара в ее ЗВР будет сведена к нулю. Построенная на сырьевом экспорте, российская экономика всецело завязана на операции, номинированные в долларах. Крах американской валюты способен на какое-то время вообще парализовать глобальную торговлю, что станет нокаутирующим ударом по экономики России.

Эксперты оценили вероятность и последствия дефолта США

В США вновь начал действовать лимит по расходам, который был приостановлен два года назад по решению Конгресса, сообщает в понедельник, 2 августа, агентство Bloomberg.

Речь идет о лимите государственных заимствований, который правительство не имеет права превышать. Между тем, потолок разрешенных заимствований нарушался из года в год и в 2019-м власти США решили отказаться от ограничений. Верхняя граница госдолга при этом была заморожена до 31 июля 2021 года. Теперь Минфин США не сможет привлекать новые денежные средства, сколько пожелает, и не исключен дефолт по расходным обязательствам. Либо необходимо будет установить новый повышенный лимит по расходам. Но согласование лимита всегда сопровождается в США острой межпартийной борьбой.

Предыдущий лимит госдолга в 2019-м был закреплен на уровне $22 трлн. Сейчас лимит уже превышен и составляет почти $28,5 трлн.

Это самый большой размер государственных обязательств США относительно ВВП страны, начиная с начала ведения статистики в 50-х годах прошлого века.

Читайте так же:
Счетчик посещений для modx

«Вертолетные» деньги аукнулись

Показатель госдолга особенно резко пошел в рост в 2020-м из-за высоких расходов американских властей на борьбу с последствиями коронакризиса. В случае дальнейшего роста долговой нагрузки США рискуют столкнуться с дефолтом, что поставит под угрозу рабочие места и сбережения американцев, предупредила министр финансов США Джанет Йеллен в июне на слушаниях в Конгрессе.

В структуре госдолга США примерно треть составляют госбумаги, купленные страховыми компаниями и пенсионными фондами. Еще треть приобретена инвесткомпаниями и банками, в том числе для клиентов-физлиц.

Оставшийся объем держат другие государства. Крупнейшими держателями казначейских обязательств США сейчас являются Япония и Китай. Россия с 2014 года на фоне экономических санкций США снижает вложения в госдолг: если в 2010-2013 годах российские вложения превышали $170 млрд, сейчас — только около $7 млрд.

Сериал о госдолге

История с наращиванием американского долга повторяется из года в год. Опрошенные «Газетой.Ru» эксперты ожидают, что решать эту проблему американские власти будут по старой схеме.

«Конгресс раньше или позже, но, конечно, поднимет потолок госдолга, как всегда, просто потому, что будет вынужден это сделать, — говорит руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. — Иначе работа правительственных учреждений США будет парализована, нельзя будет размещать новые федеральные и местные облигации для финансирования бюджетных расходов, и страна может оказаться перед лицом кризиса управления».

Эксперт «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев уверен, что американской экономике дефолт не грозит, даже технический. «Доходило до того, что федеральные служащие не работали какое-то время, им нечем было платить, и в конце концов, вопрос с потолком госдолга решался ожидаемо положительно», — говорит Короев.

О проблеме госдолга можно сказать, что это чисто их война, притом весьма условная и больше напоминающая известный танцевальный номер, изображающий борьбу нанайских мальчиков, отмечает шеф-аналитик TeleTrade Петр Пушкарев.

«Это когда один актер всего лишь надевает специальный костюм-куклу, который производит впечатление противоборства двух разных соперников. Но в действительности, ногами и руками обоих мальчиков движет один герой-постановщик, как и в данном случае сам вопрос с поднятием потолка давно по существу решен и стал пустой формальностью»,

Руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев считает, что выбор у Конгресса непростой: либо согласиться и дальше наращивать госдолг, либо быть готовым стать виновником не просто кризиса госуправления в рамках одной страны, (кризисы, бывало, длились от нескольких дней до 2,5 месяцев), а запуска глобального экономического кризиса.

Если не поднять госдолг, не привлекать постоянно извне новых денег, американская финансовая система просто не способна выдержать нагрузки даже процентных платежей по накопившемуся долгу, добавляет Пушкарев из TeleTrade.

Он считает, что инвесторы не перестанут давать Америке в долг ради сбережения крупных сумм в долгосрочной перспективе. Покупка американских госбумаг, несмотря ни на что, считается наиболее надежным способом размещения долларовых активов. «Так поступают и большинство правительств, и банки, и частные фонды», — говорит Пушкарев.

По прогнозу директора аналитического департамента «Фридом Финанс» Вадима Меркулова, демократы в Конгрессе (они активно выступают за повышение потолка госдолга) уже скоро предоставят первый драфт по согласованию повышения планки. Однако обе партии утвердят его не раньше середины сентября, поскольку правительство будет в отпуске во второй части августа.

«Либо демократы самостоятельно продлят мораторий на уровень госдолга (если хватит голосов в парламенте), таким образом, взяв на себя всю политическую ответственность за его дальнейшую динамику и экономические эффекты, либо будут искать компромисс с республиканцами, что вероятнее», — отмечает ведущий экономист Lockoinvest Дмитрий Полевой.

Все в итоге будут довольны

Примерно до октября у Минфина еще есть запас времени, он сможет выкручиваться выпуском специальных долговых инструментов, которые не учитываются при расчете долгового потолка, и сможет распоряжаться $450 млрд денежных остатков по счетам, а также регулярными суммами налоговых поступлений в бюджет, уточняет Пушкарев из TeleTrade.

Сага с заключением нового соглашения по потолку, вероятно, протянется весь август. Затягивать с решением вопроса можно, до середины октября или даже до ноября, не исключают эксперты.

«В итоге потолок госдолга могут пересмотреть кардинально, повысив его единоразово не до $30, а сразу до $33-35 трлн», — прогнозирует Пушкарев.

При этом каждая сторона получит свое. Республиканцы обменяют одобрение законопроекта на некоторое сокращение аппетитов обладающих большинством в обеих палатах демократов. А демократы, слегка подсократив свои инфраструктурные и «зеленые» инициативы, избегут затяжного выматывающего противостояния с республиканцами и оперативно простимулируют рост ВВП», — говорит Пушкарев.

Рублю все ни по чем

Мнения экспертов относительно негативных последствий для российской экономики в случае затяжных дебатов по госдолгу разделились кардинально.

«Затягивание дебатов может стать неприятным фактором для финансовых рынков и спровоцировать общее бегство от рисков. Подобная ситуация в 2011 году привела к снижению агентством S&P суверенного кредитного рейтинга США с высшей ступени ААА до АА, что тогда стало для рынков беспрецедентным событием»,

— говорит Беленькая, добавляя, что, «как ни парадоксально, доллар только укрепился на этом событии».

Читайте так же:
Как закрыть счетчик с улицы

Затяжные дебаты по госдолгу и тем более технический (временный) дефолт по обязательствам может запустить глобальный экономический кризис, уверен Деев. «Даже если дефолт объявляет развивающаяся страна, это может сказаться на ее торговых партнерах. А США — первая экономика мира, от самочувствия которой зависят в условиях глобализации абсолютно все», — говорит Деев. По его словам, Россия пострадает в том числе, так как такие события в США приведут к падению нашей национальной валюты, росту инфляции, резкому падению экономики.

Заметный ущерб для рынков возможен лишь в ситуации дефолта и/или понижения рейтингов США, но вряд ли это является базовым сценарием, считает Полевой из Lockoinvest.

«Инвестиции РФ в суверенный долг США через резервы ЦБ за последние годы заметно сократились, поэтому прямые эффекты от негативной переоценки американских госбумаг будут минимальны для российской экономики. ФНБ вообще избавился от долларовых активов за исключением золота, цены которого устанавливаются в долларах», — напоминает Полевой.

По его оценке, для мировой экономики более важным фактором остается выход из пандемийных ограничений и вакцинация, инфляция, перспективы монетарной политики крупнейших регуляторов.

«Любой негатив с внешних площадок, конечно, будет оказывать давление на рубль, но баланс основных факторов остается для рубля благоприятным, поэтому к концу года он может даже немного укрепиться»,

На курс рубля ситуация может повлиять опосредовано, через возможное снижение цен на рисковые активы, в том числе на нефть и другие сырьевые товары российского экспорта, а также курса валют развивающихся рынков, считает Беленьая из «Финам».

«Пока никаких признаков паники на глобальных рынках не наблюдается, поскольку инвесторы рассматривает проблему потолка госдолга США как, скорее, техническую», — подытожила Беленькая.

Выгодно ли РФ вкладывать резервы в государственные бумаги США

В 2004 году в России создали Стабфонд, состоящий из двух частей – Фонда национального благосостояния (ФНБ) и Резервного фонда (РФ). Задача Стабфонда состоит в том, чтобы инвестировать средства в зарубежные активы для защиты от растущей инфляции внутри страны и для страховки, если цены на нефть пойдут вниз.

Резервы были инвестированы в долговые обязательства США, т. к. этот вариант позволяет рассчитывать на стабильный доход, пусть и небольшой. Выбор в пользу госдолга США был сделан по причине того, что соотношение доходности и надежности у этого варианта вложений было и остается наиболее привлекательным для крупных инвесторов.

Однако при инвестировании Россией в госдолг США эксперты неоднократно отмечали ряд странностей. Например, экономист Владислав Жуковский констатирует, что в 2010 РФ заработала на вложениях в американскую экономику 1.5%. При этом в России наблюдался рост:

  • размера золотовалютных резервов;
  • общего долга в корпоративном секторе.

Получается, что в корпоративный сектор в 2010 году был привлечен такой же объем кредитов, какой ЦБ РФ инвестировал за рубеж. Из-за подобных схем Россия ежегодно теряет до 40 млрд долларов, однако в правительстве заявляют, что с этими потерями можно смириться, поскольку главная идея вложений в американскую экономику состоит не в том, чтобы зарабатывать, а в том, чтобы много не потерять, если вдруг в РФ разразится новый серьезный кризис.

Страны с самым высоким и низким госдолгом

Рекордсменом по самому высокому размеру госдолга являются США – они должны кредиторам 26,728 трлн долларов. Затем идут:

  • Италия – 3,016 трлн долларов;
  • Франция – 2,872 трлн долларов;
  • Германия – 2,484 трлн долларов;
  • Ямайка – 2,054 трлн долларов;
  • Испания – 1,519 трлн долларов;
  • Бразилия – 1,115 трлн долларов;
  • Бельгия – 0,719 трлн долларов;
  • Норвегия – 0,634 трлн долларов.

Весь внешний долг Евросоюза составляет 15,378 трлн долларов, а Еврозоны – 11,807 трлн.

Единственная страна с отрицательным внешним госдолгом – Великобритания, ее госдолг равен –10,99 млрд долларов. Также небольшой долг у Никарагуа (0,21 млрд долларов), Сейшелов (0,837 млрд), Косово (1,414 млрд), Суринама (1,581 млрд), Ботсваны (2,27 млрд), Черногории (3,693 млрд).

По отношению госдолга к ВВП «места» распределены так:

  • Япония – 237%;
  • Греция – 177%;
  • Ливан – 151%;
  • Италия – 135%;
  • Сингапур – 126%;
  • Кабо-Верде – 124%;
  • Португалия – 117%;
  • Ангола – 111%;
  • Бутан – 110%;
  • Мозамбик – 109%;
  • США – 107%;
  • Джибути – 104%;
  • Ямайка – 103%.

Это, можно сказать, самые закредитованные страны. Они должны выплатить гораздо больше, чем производят внутреннего продукта.

С другой стороны находятся:

  • Бруней – 2,4%;
  • Афганистан – 7,1%;
  • Эстония – 8,4;
  • Свазиленд – 10,75%;
  • Россия – 12,2%;
  • Бурунди – 13,6%;
  • Кувейт – 14,8%;
  • Конго – 15,7%;
  • Палестина – 16,2%.

У этих стран долгов гораздо меньше по сравнению с ВВП.

У братской Белоруссии, кстати, отношение госдолга к ВВП составляет 26,5%, а у Казахстана – 21,9%. У Китая – 50,5%.

Теперь вы знаете, что такое государственный долг и почему на него нужно обращать внимание, когда вы выходите на международный рынок облигаций. Конечно, только по этому показателю оценивать платежеспособность страны не нужно – но этот индикатор важен в общей картине. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

голоса
Рейтинг статьи
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector